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证券时报记者 王小伟

“行业利润率薄如蝉翼。”12月9日，海外航空运输协会（下称：海外航协）理事长威利·沃尔什对记者清楚，航空业举座盈利不及以诡秘老本成本，这一问题亟待管理。

沃尔什说，航空业为世界经济孝敬了近4%的GDP，撑抓了8700万个服务岗亭，但行业利润率很低。

“苹果公司卖一个iPhone手机壳赚的钱，比航空公司运输一位搭客赚的7.90好意思元还多。在通盘航空运输价值链中，航空公司利润率与发动机、航电制造商以及好多服务供应商比较严重失衡。如若能从头均衡价值链利润分拨、收缩监管和税收使命、改善基础行动收尾，航空公司将为经济创造更大价值。”沃尔什清楚。

航司来岁料赚410亿好意思元

“世界航司总净利润410亿好意思元，创历史新高；净利率防守在3.9%与2025年抓平；每位搭客平均净利润为7.90好意思元，低于2023年的历史高点8.50好意思元，与2025年抓平。”这是海外航空运输协会（IATA）12月9日对来岁世界航空业财务阐明进行的预测。

按照预测，2026年航空行业总收入预测为1.054万亿好意思元，同比增长4.5%（2025年预测为1.008万亿好意思元）。载客率预测将不时创历史新高，达到83.8%。

客运增长将快于货运。海外航协清楚，2026年搭客运输量预测达到52亿东谈主次（较2025年增长4.4%）,货运量预测达到7160万吨（较2025年增长2.4%）。

对此，沃尔什分析：“航空货运展现出的韧性令东谈主奖饰。保护倡导治下的好意思国关税战略，导致世界生意流向发生变化，航空货运成为撑抓世界生意的元勋，收获于电商和支抓AI投资的半导体运输需求重生。航空货运通过提前装运，赶在关税截止期限前将家具投递，况且纯真搪塞需求激增——原来供给好意思国的关税商品转而开荒新商场时，航空货运飞速调和运力调和。世界经济合乎新姿首之际，航空货运的枢纽作用正被推到舞台中央。”

沃尔什清楚，2026年，航空公司预测将罢了3.9%的净利率和410亿好意思元利润。在供应链瓶颈、地缘政事冲破、世界生意疲软以及监管使命加剧等多重迎风下，这一阐明越过值得笃定。航空公司已成功缔造起采纳冲击的韧性，罢了稳重的盈利。

供应链挑战短期深沉

成本方面，海外航协预测，2026年景本将迎来一个愈加均衡的环境——燃油成本的下落被非燃油成本上升对消，但通胀举座放缓有助于稳重成本基础。

把柄预测，2026年燃油成本预测小幅下落至2520亿好意思元，较2025年的2530亿好意思元下落0.3%。燃油成本预测将占总运营支拨的25.7%，低于2025年的26.8%。

迫切的成本检修之一，在于航司机队老化和供应链中断导致零部件供应枯竭，调和成本不断攀升。这不仅导致租借价钱达历史新高，进一步推高抓有成本；而且机场和航线用度也在飞腾。

动作当代工业王冠，航空制造业正被困在供应链危急中苦苦回击。不少航司在运力和网罗扩展的预期中，苦等新飞机的委派。商场预判，这个经过需要14年。有航司直言：“耐烦靠拢极限。”哪怕是某个零部件问题，齐会影响到发动机和飞机委派，进而对通盘航空产业带来外溢影响。多方尝试破局，但大齐合计“难度超出预期”。商场共鸣是，航空产业供应链困局短期难以化解，是抓续悬在万亿好意思元航空产业头顶的达摩克利斯之剑。

海外航协合计，供应链挑战抓续制约航空公司称心赔本者航空运输需求的智商。“飞机订单积压量预测将不时增长。近来世界航司的高载客率和收益稳重性，部分原因亦然因为供应链问题。但是，供应链挑战对增长的制约仍将负担航空公司盈利智商。即使2026年飞机委派量预测将大幅增长，但新订单的增速仍跨越出产速率，导致订单积压量达到新高，标明供应遏抑偏激财务影响将在短期内抓续存在。”

亚太地区客运需求矫捷

从具体区域来看，欧洲的财务阐明预测将名列榜首；非洲大陆大部分地区东谈主均GDP较低，对航空旅行价钱高度明锐，制约了其增长后劲。

亚太地区客运需求矫捷，中国和印度引颈区域增长，包括中国对外籍游客简化入境手续等成分影响下，预测将在短期尤其是节沐日岑岭刺激入境需求。

海外航协清楚，由于海外客运复苏放缓，运力豪阔依然是一大挑战，收益率因此承压。亚太地区如故世界客运增长的最大孝敬者。2026年，该地区载客率预测将达到84.4%，创历史新高。

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